Аппетит приходит во время еды. К середине года белорусские чиновники и финансовые инсайдеры ускорили строительство пирамиды. То ли испугались грядущего кризиса зоны евро, то ли всерьез восприняли угрозы Кремля учинить разборки по разбавителям/растворителям, то ли их напугало вступление России в ВТО и грядущее принуждение к свободной торговле в рамках ЕЭП.

За январь-июнь активная рублевая денежная масса (М1), которая включает наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках, выросла на 33,5% (в июне — на 13,8%) до Br27146 млрд. За первое полугодие этот показатель вырос на Br6,8 трлн.

Рублевая денежная масса (М2) увеличилась на 30,6% до Br56618 млрд. (прирост в июне составил 8%), или на Br13,3 трлн. Наконец, широкая денежная масса на 1.07.2012 достигла Br134342 млрд. Это на 20,8% больше, чем на 1.01.12. Увеличение с начала года составило Br23,15 трлн.

Вот вам ответ на вопрос, почему инфляция в Беларуси за полгода равна 10,5%, а если считать I полугодие 2012-го к I полугодию 2011-го, то индекс потребительских цен составил 194,1%.

Этот инфляционный позор в Нацбанке и Совмине многие почему-то называют «жесткой денежной политикой». На самом деле мы являемся свидетелями денежного недержания, финансовой разнузданности органов государственного управления, которые дали слово обеспечить стабильность и создать благоприятные условия для развития бизнеса. Понятное дело, они публично не будут уточнять, о чьем бизнесе идет речь. Строительство финансовых пирамид — это ведь тоже бизнес, очень прибыльный для их архитекторов.

…Недолго держалась АпСоНа в рамках денежной дисциплины. Очередная парламентская кампания и приказ увеличить зарплаты поставили перед распорядителями чужого краткосрочные задачи, не выполнить которые они не могут.

В свете поведения Нацбанка, тенденций на денежном рынке, состояния реального сектора и растущего напряжения вокруг Беларуси по целому ряду товарных позиций мы констатируем рост финансовых угроз для вкладчиков, в первую очередь рублевых.

Ситуация остается управляемой, в основном, за счет существенного улучшения состояния платежного и торгового балансов. Накопленных Нацбанком резервов хватит для поддержания относительной стабильности белорусской финансовой системы в течение ближайших трех месяцев.

Тем не менее, инфляция наверняка ускорится, особенно в IV квартале 2012 года. Вкупе с запланированным снижением ставки рефинансирования и, соответственно, ставок по рублевым вкладам ожидается рост давления на цены и на курс белорусского рубля. Накопившиеся долги тоже внесут свою лепту в разрушение относительной финансовой стабильности.

На апрель-июнь значение Индекса предупреждения о финансовой угрозе в Беларуси составляло минус 14 баллов. На август-октябрь этот показатель ухудшился до минус 18 (шкала от 120 баллов — полная финансовая устойчивость и безопасность, до минус 120 — всеобщее ожидание финансовой разрухи).

Это значит, что вкладчикам нужно семь раз подумать, прежде чем решить оставить свои деньги на рублевом вкладе. Однозначно не следует брать дорогие валютные кредиты, особенно если у вас нет устойчивого источника валютной выручки.

Осенью, особенно после парламентских выборов, наступит очередной период финансовой и валютной турбулентности. Не факт, что белорусские власти с ними справятся так же, как они это делали в первой половине 2012 года, Просто внешнеэкономическая «пруха» тоже когда-нибудь заканчивается.